费雪提出了能力范围相关的理论,这一理论告诫投资者要亲身去研究一家公司的方方面面,正因为要花时间去研究公司运营,而不是只关注市场价格和公司财务,这才使得巴菲特不得不远离市场。试想一个成天关注财务报表和股价运动的人能有多少时间去做实地调查,去访问公司的管理者、竞争者、员工、客户。每当股市开盘的时候,交易者就需要盯住价格运行,为价格的上下起伏而心潮迭起,这样一个投资者能够远离市场吗?能够去亲自实地花费大量时间和精力全身心研究一家公司的方方面面吗?当然不能。
格雷厄姆的远离股市,与费雪的亲近公司是两种不同程度的投资过程。仅仅远离股市,只能保持投资者的心态平和而已,未必能找到能够值得投资的对象,同时仅仅是形式上远离市场未必能保证投资者不“身在曹营,心在汉”,而费雪则成功地解决了这一问题,通过将空出来的注意力集中于公司经营,则一个费雪式的投资者可以比格雷厄姆式的投资者更能远离市场。
菲利普·费雪提供了一条比格雷厄姆更为彻底的远离市场之路,这就是亲近公司,无论是巴菲特还是彼得·林奇甚至费雪之子都很好地走上了这条道路,并且取得了不俗的成绩。沃伦·巴菲特,彼得·林奇和肯尼斯·费雪在2000年跻身于美国最伟大的8位在世投资者之列。格雷厄姆远离市场的方法还不够坚决,他最主要的手段是数量分析,正是因为这样证券之父的现代后裔们都陷入了倒退的境地,因为他们已经习惯了格雷厄姆式的办公室投资法,而且由于办公室中,办公室之间你往我来使得这些人早就把格雷厄姆关于“市场先生”的言论弃之脑后了。正是由于菲利普·费雪更为坚决地远离市场,这才使得今天的巴菲特、林奇没有遗忘格雷厄姆的“市场先生”论调。